王晓明：A股已接近中期底部

王晓明

　　对市场持以谨慎态度的兴业基金副总经理、投资总监王晓明**近对市场开始变得些许乐观。

　　在兴业全球趋势基金昨晚披露的半年报中，同时兼任该基金基金经理的王晓明说，宏观经济增速下滑**猛烈阶段已经基本结束，市场目前正在接近一个中期的底部，同时将积极应对市场随时可能出现的反弹。

　　与此同时，兴业全球趋势的半年报显示，王晓明在上半年对持股作了部分调整。在上半年新买入的**中，其中买入**多的前五位分别为国电电力（600795）、中国南车（601766）、中国交建（601800）、紫金矿业（601899）和东江环保（002672）。有意思的是，这5只**中有4只股价在10元以下。

　　上半年新入8只股

　　王晓明在回顾兴业全球趋势基金上半年的操作上表示，在年初并没有认为宏观经济会出现真正意义上的企稳乃至反弹甚至复苏，因此在报告期内，其维持相对较低的仓位，并没有对持仓做特别大的行业结构的调整，只是针对一些个股根据行业及公司的盈利进行了一些动态调整。

　　根据兴业全球趋势基金半年报，其在上半年累计买入前20名单**（且截至上半年末依旧持有）中，新出现的**有国电电力、中国南车、中国交建、紫金矿业、东江环保、中国建筑（601668）、百隆东方（601339）、美克股份（600337）等8家公司。

　　其中，中国交建、东江环保和百隆东方均为上半年新上市的次新股。

　　值得一提的是，在王晓明新买的**中有5只均属于“低价”股。其中国电电力上半年的股价均在3元以下，中国南车和紫金矿业的上半年的股价均在5元以下，中国建筑上半年的股价均在4元以下，美克股份上半年的股价则稍高，但均在10元以下。

　　数据显示，截至6月末，兴业全球趋势基金持有国电电力市值约1.114亿元，占基金净值1.04%，为第21大持股公司；持有中国南车和紫金矿业的市值则分别为8787.8万元和5820万元，为第25和第29大持股公司；中国建筑和美克股份则分别是第33和第62大持股公司，市值分别为5382万元和1886万元。

　　清仓12只个股

　　整体上看，截至今年上半年末，兴业全球趋势基金共计持有75只个股，比去年末的67只个股多出8只。其中和去年年报相比，有20只个股为新增个股。换而言之，兴业全球趋势基金去年末的持股中，共有12只个股在在今年上半年被王晓明清仓。

　　具体来看，被清仓的**分别为，天虹商场（002419）、路桥建设（600263）、中兴通讯（000063）、中福实业（000592）、国中水务（600187）、青岛**（600690）、华北制药（600812）、勤上光电（002638）、小商品城（600415）、中百集团（000759）、水晶光电（002273）和东吴证券（601555）。

　　根据半年报公布的累计卖出金额前20名**明细表，兴业全球趋势基金上半年累计卖出路桥建设7421.26万元，排名第4；卖出天虹商场6449.21万元，排名第9；卖出中兴通讯5010.74万元，排名第10；卖出中福实业4450.78万元，排名第14；卖出青岛**4167.2万元，排名第15；卖出国中水务3953.08万元，排名第16；卖出勤上光电3243.69万元，排名第19。

　　值得一提的还有王晓明对银行股的调仓。和去年年末一样，兴业全球趋势基金共计持有5家银行股，其中招商银行、浦发银行和南京银行今年上半年均出现减持，华夏银行和民生银行则出现增持。在7月份的兴业全球趋势基金二季报中，王晓明曾表示，“**近的降息政策体现出较强的利率市场化的信号，这对于银行的盈利前景造成一定的不确定性”。

　　积极应对市场反弹

　　和7月份王晓明在兴业全球趋势基金二季报中表示，“下半年将更加强调自下而上的精选个股，在一些稳定成长的行业里面寻找投资机会。”的寥寥数语不同的是，昨晚披露的半年报中，王晓明详细阐述了对下半年市场的看法。

　　王晓明认为宏观经济增速下滑**猛烈的阶段已经基本结束。“政府已经在不断释放出关注经济增速下滑的信号。对于短期不断下行的通货膨胀而言，货币政策有了一定的放松空间，但由于银行还在消化上一轮经济放松的遗留问题，加上不断深化的利率市场化进程，本次货币政策放松的力度将无法与上一轮宽松货币政策相媲美。”

　　与此同时，王晓明对于目前的市场持以积极的态度。他说，经济增速低点可能已经看见，但中国经济未来一两年可能面临低增长复苏，目前企业盈利增速还处于恶化过程中，还需要2到3个季度的消化，当然市场反应会有所提前。

　　“尽管存在结构性的股价不合理，但不可否认的是市场经过2年的调整正在接近一个中期的底部，尽管关于未来的预期不能提的很高，我们将积极应对市场随时可能出现的反弹。”王晓明表示，不过在仓位是将仍旧淡化泽时，维持均衡仓位。