供需矛盾仍将制约后期钢市上行

    现在的钢市远比金三银四落空后让人感受到的失落感更深。宏观面的投资、消费、净出口，三驾马车均全面回落，经济下滑态势难以扭转。钢市利空强势来袭，下游用钢需求甚为疲软。而钢价的下跌同样还取决于市场的供应能力，当需求释放速度远远慢于供应的速度，那个供远过于求将无形中制约这钢价的上涨。

    目前中钢协预估4月全国粗钢日均产量预估为203.58万吨，创历史新高；而因终端需求释放相对缓慢，钢材的去库存化速度正在减缓，据中国钢铁现货玩库存数据统计，12日钢材社会总库存1637.3万吨为，只降0.96%。去库存速度减弱，市场供应压力继续加大。而随着钢价的进一步走低，市场钢价与钢厂出厂价格倒挂现象进一步扩大，钢厂出厂价被迫持续下调，市场心态遭受巨大的打击。

    今年以来我国粗钢产能释放明显加快，国内粗钢产量的加速释放，也拉动铁矿石需求处于较高水平。海关统计，2012年1-4月我国进口铁矿石2.45亿吨，同比增长6.5%。其中，4月份我国铁矿石进口量为 5769万吨，较3月份环比下降8.24%，进口均价为138.83美元/吨，较3月份环比上涨0.44%。而4月中旬以来国内钢价持续下跌，原材料价格仍然高位运行，国内钢厂面对“增产不增收”也只能被动接受了。

    从国内需求情况来看，受外围经济环境动荡不安以及国内持续紧缩政策的影响，钢市下游产业发展增速放缓，钢材的实际需求必然进一步降低。**数据显示，铁道部15日发布1-4月全国铁路主要指标完成情况。数据显示，前4月全国铁路固定资产投资895.97亿元，同比减少48.3%；上半年的铁路建设基本上处于想建没得钱建的状态，而尽管有报道称下半年投资有望回暖，但是是否真正会回暖也是不敢保证的吧。

    造船业：一季度我国造船完工量为1121万载重吨，同比下降22.5%；承接新船订单量为559万载重吨，同比下降48.7%，船板需求受影响明显，中厚板产能利用率受此影响不足70%，受此影响，中厚板现货价格一周内累积下跌55元/吨。而工程机械方面，1 季度挖掘机销量同比下滑41%，装载机下滑27%，推土机下滑47%，起重机下滑45%。由此预见后期工程机械产量及用钢需求势必有所减少。

    由于钢材市场供大于求的矛盾占据主导，且原料价格后期仍有较大的补跌压力，后期钢材生产成本逐步下降，钢性成本失去支撑，钢价下跌之势不可阻挡，本来通过限产减产的方式缓解供需增速不同的重要途径之一。然通过市场调整让钢厂自发减产似乎是不太可能的，不过而随着钢材价格的持续下跌，不排除出现钢厂为了保价而进行规模化减产的可能。

    但每个钢厂都希望是**后一个减产的企业，希望通过降低出厂价格加大营销力度来度过这段黑暗的日子。但是随着钢市调整时间的拉长，持续的亏损必将迫使钢厂加入限产的行列。也只有钢产量明显的降低，使得供需增速不匹配的矛盾得以缓解之后，钢材市场的转机才会出现。