李泽楷王雪红：**牛富二代单飞样本

 失败经验：

    “投机”VS“侵权”

    因为醉心于套现盈利，李泽楷被指责为没有社会责任的“贪婪投机商”；因为给竞争对手带来威胁，王雪红被定性为“侵权者”。两人都陷入了困境，却有着不同的破局结果。

    李泽楷：陷“投机”泥潭难脱困

    收购后的香港电讯改名为“电讯盈科”，因高额负债而背负强大的赢利压力，需要一个新的盈利方向。2001年后，被李泽楷寄予希望的全球宽带网络开通，但由于缺少用户、后续投资不足、内容枯燥而一直没有赢利；概念项目“NOW”网络电视计划也成为评论人士口中嘲笑的“NoOneWatching”（无人观看）。2001年，电盈的净亏损额达到创纪录的69亿港元。李泽楷尝试过出售电盈资产、重组裁员、削减成本等手段，但是仍未扭转局面。

    基于对李泽楷财技、背景的信服，众多香港股民曾纷纷高价买入电盈。但是由于旗下移动电话业务出售、地产业务分拆上市、核心业务固网电话市场占有率下跌等原因，2000~2006年间，电盈股价从**高120港元跌至**时仅为0.92港元，电盈市值蒸发近90％，亏损额达2862亿港币，而李泽楷在整宗交易上，被估计赚得55亿元。小超人让港人伤透了心。

    耐心渐失的李泽楷决定出售电盈给国外财团，提前套现。此举当即遭到了电盈第二大股东中国网通的反对。因为电讯产业十分敏感，相关方面不愿意由外资掌控该产业。正在僵持时候，李嘉诚暗中委托第三方出面，计划接手李泽楷拥有的股份，想帮儿子脱身，并维护好与大陆方面的关系。收购事宜得到其他大股东同意准备达成时，李泽楷突然发现父亲是背后出资人，当即大怒，召集小股东抵制了这次收购。当年迫于形势，受困的日本地产项目不得不接受父亲的援助，李泽楷一直对此事耿耿于怀。李泽楷并非是想抗拒父子亲情，与父辈完全划清界限，只是他有一颗独立创业的心，把自己与父辈之间隔开一段距离。于是本应“安全上岸”的李泽楷害怕“靠老父脱身”的舆论评价，“任性地”推掉了**后的“救生圈”。

    2009年，李泽楷又试图低价回购流通股，将电盈私有化。从中李泽楷和中国网通将净赚20多亿港币，而小股东无法享受到任何好处。这次私有化，在一片反对声中被香港证监会否决。无视小股东权益，急于将电盈私有化的举动，暴露了李泽楷的投机本性，使其落下了“财技巨人与道德侏儒”骂名。现在，李泽楷仍在苦苦支撑着电盈，欲罢不能。

    王雪红：“侵权”纷乱中前行

    李泽楷是陷入了自己布置的泥潭，而王雪红则是遭遇了英特尔、苹果等企业的侵权指责，在长期的诉讼官司中，公司业绩一落千丈。

    1999年，威盛已经占据了全球70%的芯片组市场，并且个别产品的性能已经超过了英特尔的同步产品。感觉到威胁的英特尔立即在全球范围内对威盛展开专利诉讼。同时，威盛每开发一款新品，英特尔都会站出来指责：威盛又侵权了。基于英特尔行业**的**，它的指责即使没有事实依据，相关客户也会宁可信其有。“英特尔溅出的一滴口水，就可能会把威盛淹死”，威盛的芯片组产品开始受到市场的冷落。

    无路可退的王雪红唯有一战。从1999~2003年，威盛与英特尔在全球范围内展开了长达五年的诉讼拉锯战。直到2003年，这场对抗以双方达成交互授权协议而结束。表面上英特尔没有赢得官司，但是该协议得以让威盛继续依赖自己的CPU平台，弱化了威盛自主技术产权的开发能力。威盛的芯片组业务逐步没落，拖累了公司的整体运营。

    除了英特尔的压制，显卡巨头英伟达也在主板芯片组业务上崛起发力，威盛遭受前后夹击，业绩每况愈下。2004年威盛亏损近50亿台币，芯片组产品的市场份额下降到不足30%，此后再也没有回到过70%占有率水平。陷入“侵权”危机的威盛其股价也从600多元台币一路下跌，**跌破20元台币。

    此后，为了避免诉讼麻烦，分散风险，王雪红开始调整产品结构，同时开发CPU、GPU(图形处理器芯片)、芯片组等多项产品，威盛开始逐步回暖。

    之后，当乔布斯用同样的手段来压制宏达电的时候，王雪红成熟了许多。2010年3月，苹果控告宏达电侵犯苹果20项专利。第二天宏达电就反击说：“苹果起诉宏达电侵犯其iPhone智能手机专利技术没有事实依据”，同时还指控苹果侵犯了其5项专利。半年时间过去了，宏达电的业绩却没有受此事件影响。

    两次诉讼的前后影响结果大有不同，原因何在？**，宏达电吸取了教训，作为智能手机的先行者，技术积淀丰厚，底气足；第二，转型为品牌化生存之后，宏达电在业内的信誉与**逐渐提高，不像当年的威盛，经不住英特尔的一句闲话。

    投资模式的不同决定了李泽楷王雪红在困境中的不同结局。喜欢从资本操作空间来选择投资对象，李泽楷是一个典型的美国式投机商人。他在商业嗅觉和资本财技上，像超人；在企业的具体业务经营方面，像外行。李泽楷不是一个成熟的企业经营者，也没有想过做一个百年企业。这也解释了为什么李泽楷陷入电盈经营困局不能自拔，而地产、保险等业务企业却能做得风生水起。    

    威盛因遭受“侵权”指责而一度没落，但是同样的事情发生在宏达电身上时，却没有同样的结果。王雪红是一个创业者，将企业视作为自己的毕生事业。困局之下，想到的是如何从提升企业本身的竞争力来解决问题，致力于消除自主产权的缺失，让企业实现永续经营，而不是如何处心积虑地甩掉包袱。

    有媒体说“李泽楷一天的收入，相当于其父一生的努力”，也有媒体说王雪红是“全球科技界**有权势的女人”。观点虽有夸张，却从侧面反映了二者的财智实力，他们给自己打上了独有的标签。父辈投下的影子，已在两人散发的光芒中渐渐淡去。