分析：产能过剩 2012水泥价格下行？

 天相投顾1月30日建筑建材行业周报认为，从需求方面看，2011年受基建和房地产投资速度双双减慢的影响，对水泥的需求相应减弱。从产能方面看，随着近几年固定资产投资**发展，水泥行业投资也达到高峰，产能扩张速度大大高于需求的增速，导致产能过剩问题越来越突出；尤其是前两年高投资带来的新增产能集中释放，全局性的、全国性的过剩开始显现。展望2012年，国内外经济形势如果没有出现大的波动，水泥需求总体还会继续保持增长，但增速较2011年会有明显回落。

    华泰联合1月31日建材行业报告则表示对行业大趋势依然维持谨慎态度：如果宏观调控政策不做大的调整，2012年基建和房地产投资会进一步走弱，水泥需求增速可能放缓，而新增产能规模超预期，双重压力下水泥行业景气可能缓慢下行。保障房建设能否扭转这种下行趋势还有待继续观察。

    中金公司水泥行业2012年度策略中，预计2012年和2013年水泥行业固定资产投资将继续分别下降15%和10%。2012年水泥行业景气度前低后高。东北、华北和华南供需情况趋好，华东和华中集中度高且市场协同稳健。预计2012年东北（黑吉辽）、华北（京津冀）以及华南（粤桂闽）三大区域供需好转较为明显。预计东北区域价格上涨8%，华北和华南上涨幅度2-3%。华东地区价格将同比下降3-5%，西北地区同比下降5-10%。

    中银国际2012年水泥行业风险与前景研讨会议纪要称，预计“十二五”期间水泥需求年增速将从“十一五”期间12%左右的复合增速回落至3%-4%的水平；水泥在建生产线虽然逐步减少，但在需求不足的情况下，2012年产能过剩仍将加剧，到2012年年末我国新型干法生产线预计将达到1600多条。水泥价格存在较大下行压力，通过价格协同和兼并重组来稳定区域水泥价格将是行业未来的发展方向。

    有水泥行业内部人士表示，目前水泥价格由于十一五的节能减排规划从2010年10月开始一直处在高位，而且很多企业还在扩大产能，供给严重大于需求，只不过现在由于限电限产表现的并不明显而已。同时，这种政策不具有长久性，以低运转率换价格其实是不正常的。考虑到未来基建的规模毫无疑问会越来越小，水泥行业的成长性并不太乐观。

    2月1日，有分析人士预计，2012年整个水泥行业的景气度必然是下降的，短期来看会有一个波动，长期来看趋势并不太好。

    同日，不具名的券商分析师也表示，预计2012年行业的净利润将出现下滑，2季度将是一个低点。具体到各个区域，西北、华东由于起点较高，情况不会太好；东北地区可能会好一些；西南地区的需求则不会太好。

    对此，天山股份证券事务代表周建林2月1日表示，公司认为华东区域确实会有影响，但公司业务主要在新疆地区，而公司对新疆地区还是很有信心的。

    企业冷静看待“史上**严”标准

    除了产能过剩和价格走低的隐忧，水泥行业还面临着环保部门的严厉审核。

    近期，有媒体报道，目前环保部正在研究水泥行业氮氧化物排放标准，该标准堪称“史上**严厉”政策。