19周豆油市场分析报告

国家粮油信息中心于2009年5月6日发布5月份《食用谷物市场供需状况报告》、《饲用谷物市场供需状况报告》和《油脂油料市场供需状况报告》。本月预测主要根据作物实际播种情况和作物生育状况对生产形势作出评价，同时假定未来天气条件基本正常。5月份预测，2009年我国大豆播种面积为920万公顷，较上年的955万公顷减少35万公顷，降幅3.7%。意向调查显示，东北地区大豆和玉米比价降低导致农户减少大豆种植面积。预计2009年大豆产量为1500万吨，较上年的1550万吨减少50万吨，减幅为3.2%。

    本周黑龙江地区豆油价格行情上升

    本周黑龙江地区豆油价格上升。各油厂本周一报价一级豆油7200-7650元/吨，三级豆油7100-7550元/吨，四级豆油6700-6900元/吨;到周末各油厂报价为一级豆油7650-7850元/吨，三级豆油7500-7750元/吨，四级豆油7100-7300元/吨。一、三级豆油报价区间收敛上移，四级豆油报价区间向上平移，各油厂无一例外的在本周内对报价做出了自认为合理的变动，报价的上调步伐受期货盘面上涨动力缺乏后劲以及现货成交低迷的拖累于本周晚些时候明显放缓。

    时值豆油需求淡季，各消费群体在此时对豆油的购买意愿不强，但受五一前后终端销售放大、贸易商补库行为以及外省需求内移的提振作用本周内黑龙江各油厂成交量有所放大。黑龙江大部分油厂五一期间成交量放大至500吨以上，个别油厂成交量逾1000吨水平，更有其他信息渠道向本网行业分析师反映的未获证实消息显示五一以来的8天内某些油厂成交量超万吨大关。淡季里难得的需求放大赋予了各油厂上调报价的动力，加之期货盘面的配合使得本周前三日各油厂积极上调报价。这段时间各油厂均签订了数量庞大的订单，订单的供应将延续到下周末左右，为避免现货成交影响到合同的如期执行，各油厂在本周晚些时候均将报价维持在本周高位。一些订单有限的油厂趁此时机出货，私下实际成交**可较报价下调200元/吨。

    集贤、友谊等大豆收购传统低价区油厂收购价本周一稳定在1.6-1.62元/市斤的水平，哈尔滨大豆收购价在1.64元/市斤;集贤、友谊油厂收购价周末调整至1.63元/市斤，哈尔滨大豆收购价本周末更是调整到1.7元/市斤的水平，这与三月初的大豆收购价持平。随着进入新一年农耕期以及国储新增收储的确定，豆农惜售挺价心理再起，在此背景下油厂为把握此次油脂涨价行情上调了大豆收购价以求保证生产。油厂压榨利润在对大豆收购价的上调的过程中被挤压，这也使得各油厂坚定了上调豆油报价的信心。油厂与豆农对价格的分歧加大。以哈齐周边地区为例，哈尔滨油厂大豆收购价本周初在1.64元/市斤，齐齐哈尔油厂大豆收购价本周初在1.58-1.6元/市斤，大豆贸易商给出的村屯油豆价在1.5-1.52元/市斤之间;截止本周末哈尔滨各油厂大豆收购价上调至1.7元/市斤的三月初水平，齐齐哈尔油厂大豆收购价上调至1.62-1.63元/市斤，大豆贸易商的村屯油豆价也上调至1.6元/市斤。但由于新增国储收购100万吨大豆指标的确认，豆农普遍看好后市，惜售抬价心理严重。加之进入新一年农耕期疲于农忙的豆农们亦无暇顾及大豆的销售。本周内哈齐地区油厂大豆日收购量大多在200吨之下，一些油厂日收购量仅在100吨的水平徘徊，油厂不得不依靠之前的大豆库存维持生产。此情况与本网行业分析师经运算后所做预测完全一致。豆农的惜售心理通过油厂的大豆收购状况传导到油厂，在油厂订单充足的背景下，油厂对豆油现货成交也隐现惜售态势，这也从侧面支持了豆油报价的上调。

    本周作为油厂利润保障的豆粕价格稳中有降，周初黑龙江东北部有出货意愿的油厂豆粕报价在2900-2950元/吨的水平，截止本周末豆粕报价降至2900元/吨，实际成交价格更是再次跌破2900元/吨至2880元/吨的水平。随着豆粕期货本周一跳空高开震荡本周内豆粕主力合约维持高位运行，主力合约5日均线先后于于周一、二、四先后有效向上突破60日、10日、30日、20日均线，使得豆粕交易情况良好;但生猪行情持续低迷拖累豆粕报价下行，东三省生猪价格一直维持在5.2元/市斤之下，期间部分地区下探至4.3元/市斤的水平，据本网行业分析师从其他信息渠道获悉，个别地区生猪实际成交曾一度以低于4.0元/市斤的价格成交，养猪积极性遭到严重打击，补栏意愿寥寥，使得饲料贸易商观望气氛浓厚，导致豆粕价格无法维稳，本周黑龙江地区各油厂豆粕销售情况有所萎缩，虽然大部分油厂每日产出豆粕基本还可以销售出去，但各油厂普遍不看好豆粕后市，更有个别油厂向本网行业分析师反映，如大豆收购情况有所好转将考虑降低豆粕售价提振销售。本周黑龙江地区油厂压榨利润在豆粕价格的下调中再被压缩，这支撑了油厂对豆油报价上调，为了维持油厂利润，本周内各油厂对豆油报价均做了较大幅度的上调。

    需求的稍有放大使豆油报价上调获得短暂支撑，上调的大豆收购价使得豆油价格获得更多的上涨动力，豆粕价格的偏弱限制了油厂下调报价的幅度，大豆收购情况又在国储新增收储的背景下再陷泥沼，这一切看似使得黑龙江豆油市场未来一片光明。但在需求无法持续放大的前提下，预计下周黑龙江地区豆油价格将呈现稳中有降的走势。各油厂充足的订单，提供了对现货成交的挺价意愿，表面报价将在目前的价位呈现箱型整理态势。
本周泛渤海地区豆油价格行情稳中有降

    本周吉林周一主流报价三级7300元/吨，周末调整为7600元/吨;辽宁周一报价一级7600-7800元/吨，三级7500-7700元/吨，周末调整为一级7800-8000元/吨，三级7700-7900元/吨;河南周一主流报价一级7800元/吨，四级主流报价7550元/吨，周末调整为一级8000元/吨，四级7750元/吨。山东地区各油厂本周一报价一级豆油7500-7700元/吨，四级豆油7300-7450元/吨;到周末各油厂报价为一级豆油7700-8000元/吨，四级豆油7400-7750元/吨。一、四级豆油报价区间发散上移，各油厂在这一周时间内依然频繁调整报价。天津地区各油厂本周一报价一级豆油7800元/吨;到周末各油厂报价为一级豆油7950-8100元/吨。天津地区豆油报价区间发散上移。秦皇岛地区油厂本周一报价一级豆油7750元/吨，三级豆油7650元/吨，四级豆油7550元/吨;到周末当地油厂报价为一级豆油7950元/吨，三级豆油7850元/吨，四级豆油7750元/吨。秦皇岛地区豆油报价本周内波动上升，但成交量依然没有放大。

    吉林地区油厂成交量依然不大。受期货行情提振，油厂提价心理迫切，贸易商因难以看清市场动向，不部分采取观望为主，该地区油厂基本不再受到黑龙江及辽宁油厂限制，三级豆油价格较比沈阳、铁岭低100-200元/吨，贸易商手中存货仍有部分，价格倒挂比较明显。辽宁部分地市油厂接续性停机检修，致使油厂难以放量成交，而价格基本与天津港口油厂价格持平。河南地区油厂成交难以放量，贸易商处于观望之中，加之一部分经销商手里仍有存货，价格倒挂对于油厂刚刚上调的报价来说打击不小。

    山东各地区油厂报价大多体现为稳步上升。随着本周连盘期货的一路上涨，山东地区各油厂也连番上调各级豆油报价，但受需求难以有效放大的拖累，各油厂日均成交量持续低迷，这使得部分油厂为求成交本周内维持报价不变，其余各油厂报价均随盘上调;至本周末个别油厂难以忍受萎靡的成交量，选择下调报价50-200元/吨以刺激成交。

    秦皇岛地区油厂跟随天津地区上调报价，期间曾一度有下调报价刺激成交的举动，但此意向很快便被伴随期货盘面而来的投机心理击垮，抛弃了现货成交借机上调报价。本周期货盘面的上涨成为带动天津地区豆油报价上调的主要动力，各油厂均表示希望趁此时机上调报价，即使成交清淡也可以接受，为日后以这样较高的价位出货打下基础。天津各油厂成交量隔夜萎缩率在66.67-75%之间。

    在需求量无法有效放大的前提下，跟随期货盘面一路飙高的报价如同空中楼阁，实际成交价在对成交的追求中呈现高报低走的情况，随着新豆到港的增加、油厂开机率提高以及各油厂生产负荷率的上升等产能预增因素的显现，预计下周山东地区豆油市场将延续偏弱行情。表面上重与市场行情接轨的秦皇岛豆油市场，体现出了较往期更为活跃的调价行为，预计下周秦皇岛地区豆油价格行情将在波动中寻求合理价位，现货成交应当是被再次正视的时候了。短期内天津地区豆油报价将延续上涨走势，然而连日上涨的期货盘面也已埋下了回调的伏笔，加之天津地区各油厂生产销售全部回归正常，预计下周天津地区豆油价格行情将在目前价位上维持震荡并向下寻求突破。脱离了内地市场赖以立足的供求规律，陕西地区豆油价格成为了无根之木，预计下周陕西地区豆油行情将有所下滑。

    本周华东地区豆油价格行情先升后降

    本周江苏各油厂周一一级豆油7600元/吨，较上周末上调250元/吨左右，周末调整为7900元/吨，上海各油厂周一一级豆油7900元/吨，周末调整为8100元/吨，浙江各油厂周一一级豆油7650元/吨(合同);周末调整为7950元/吨。

    一周以来，大连期货波动幅度较大，4月30日豆油主力合约0909开盘6886元，5月4日收盘盘7332元，全天涨停，直到本周末收于7714元。仅不到十天的时间上涨828元，对于主力合约来说比较困难，特别是在当前淡季阴影尚未消散，基本面上涨动力有限的情况之下，市场接受这一现实必定需要时间。而当前的整体基本面是这样的，国内外期货盘大豆、豆粕价格短期上涨乏力，大豆到港价格在3490元/吨左右，豆粕出厂价格在3200元/吨左右，猪流感引发的养殖行业恐慌，正限制着豆粕及大豆的上涨。市场主体思路似乎在此时达成一致：流感疫情直接影响养殖行业发展，导致饲料行业短期受到牵制，豆粕价格下跌又进一步影响其上游产品——大豆，因此，一定程度上可以认为，由突发事件引发的<