三大外资行看好中国经济前景

 **近，多家海外金融机构纷纷表示看好中国经济前景———摩根士丹利预期中国经济将继续回升；摩根大通认为第二季GDP环比将增长10.8%；恒生银行则认为中国今年有望“保八”。

    摩根士丹利：

    调高今年GDP增长预期至7%

    由于中国政府采取的经济刺激政策的效果优于预期，摩根士丹利对中国2009年GDP增长的预期从5.5%上调至7%。对于即将公布的4月份经济数据，摩根士丹利表示，信贷扩张对经济的刺激作用将继续传导到经济领域，4月份的经济数据即使改善幅度不大，仍能显示经济增长的动力进一步增加。

    对于中国进出口额的跌幅是否进一步加深的问题，摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆认为，进出口的**坏时间已经过去，4月中国的进口及出口的跌幅都将收窄，进口从3月下跌17.1%收窄至15%，出口从下跌25.1%收窄至22%。摩根士丹利预计，贸易顺差将继续回升至213亿美元，同比及环比分别上升28%及15%。

    至于货币供应，王庆表示，**季度新增贷款高速增长，但4月份将保持在6000亿元左右，与去年同期持平。广义的货币供应M2也不会加速增长。而固定资产投资则会在政策的推动下进一步加速增长，4月同比增长31%。

    摩根士丹利预计，物价4月将继续下降，PPI同比下降6.5%，CPI同比下降1.7%。但是，4月将是物价降幅**的一个月，未来的几个月，在基数效应的影响下，降幅将收窄。

    摩根大通：

    第二季度GDP环比增10.8%

    摩根大通中国研究部主管龚方雄认为，由于经济刺激政策及时有效，加之外部环境好转，第二季度GDP环比及同比增长将分别为10.8%及6.0%。

    龚方雄指出，中国政府一直在密切关注国际环境的变化，并将维持适度宽松的货币政策。摩根大通预期，在下半年信贷高速增长放缓及贸易顺差下降时，存款准备金率将继续下调。此外，利率也有进一步的下调空间，主要目的是降低家庭储蓄率及刺激消费。一系列价格机制改革可能会早于预期推出，令CPI在今年第四季度恢复到正值。

    财政政策方面，摩根大通认为，如果经济继续复苏，政府不会推出更多的经济刺激政策，但政策重心仍将放在刺激内需上。除了降息外，政府还将采取措施刺激消费，减少储蓄。

    此外，龚方雄预期，政府还将推出一些中长期的经济及金融改革方案。

    恒生银行：

    2010年底前实际利率不会为负

    恒生银行发表报告称，尽管外围环境仍未有任何复苏迹象，但由于**季度信贷接近30%的强劲增长及将于未来数月陆续落实的众多政府项目，今年中国经济增长仍有望实现8%的目标。

    恒生银行首席经济师严爱群表示，由于信贷扩张刷新记录，近期利率应不会下调。鉴于消费物价在下降，意味着实际利率将在未来的一段时间持续高企。虽然下半年消费物价将重拾升势，利率也有机会下调，意味着实际利率下半年将有所下降，但在2010年底前，实际利率都不会跌至负值。

    来源:证券时报