**上**会**的人：本杰明·格雷厄姆 华尔街教父

    《超级货币》的作者亚当·史密斯曾如是说：“如果证券分析可以算是一种职业，那么这个职业中只有一个教头。本杰明之所以无可争议地获得了这个地位，是因为在他之前并没有这种职业，而在他之后，人们开始将它视为一种职业了。”  难能可贵的是，格雷厄姆不仅在理论界获得了杰出的成就，在实务界亦有骄人的战绩。迄今为止，能同时纵横于理论与实践两界，无出格雷厄姆其右者。

    一、艰难的美国梦

    1894年5月8日，本杰明·格洛斯鲍姆出生于伦敦，父亲叫伊萨克·格洛斯鲍姆，母亲叫多拉·盖尚海特·格洛斯鲍姆。他只在寒冷多雾的英国生活了一年，却在漫长的一生中保持了英国式的礼节、节制和蹩脚的幽默感。格雷厄姆1岁的时候，格洛斯鲍姆一家决定举家迁往纽约，在那里扩展家族的生意。当时他们还没有使用格雷厄姆这个姓氏，所做的生意是从德国和奥地利进口瓷器、陶器和装饰品。与他们一同来到美国的还有格雷厄姆的舅舅毛里斯·杰拉德，正是毛里斯拯救了格雷厄姆一家。

    搬到纽约没几年，格雷厄姆的父亲就去世了，而这只是格雷厄姆一家遭受一连串意外死亡中的**例。由于没有**之类的现代药品，白喉、疟疾和伤寒成了当时的常见疾病。一次小感冒也可能发展成致命的肺结核，伊萨克·格洛斯鲍姆正是这样死去的。这位年轻的父亲只有35岁，留下了11岁的维克多，10岁的列昂和9岁的本杰明。

    多拉和孩子们努力想使刚刚起步的瓷器进口生意继续下去，但是**终还是失败了。后来的几年中，多拉试图经营一家公寓，虽然她意志坚强也很能干，但这项事业仍然没能成功。

    她努力想改善家中的状况，格雷厄姆就在这些努力中**次接触了**市场。他13岁那一年，母亲开设了一个结余账户，买进了少量的美国钢铁公司的**。**市场先是在过渡投机的刺激下暴涨，然后受到货币紧缩的限制**终走向了崩溃：在22个月中，市场价值损失了49％。1907年这次**的大恐慌使多拉的小账户分文不剩，甚至还让她原本就很少的积蓄受到了更多的损失。她的经历是个典型事例，代表了一个在超值阶段进入投资市场而失去一切的投资者。市场状况到1909年就完全恢复了，可这对多拉这样的小投资者而言是毫无用处的，因为她们无力坚持到这个时候。

    格洛斯鲍姆一家被迫过着勉强糊口的生活，他们是一个成功、富裕家族中的穷亲戚。**初的许多年中，多拉和孩子们与毛里斯·杰拉德一家生活在一起。杰拉德那时候是一个民用工程师和一家大公司的效率顾问，他不仅具有科学的思想，还有父亲般的威严，这对小格雷厄姆的智力发展有着深刻的影响。

    小学毕业后，格雷厄姆继续到布鲁克林的男子高中学习。虽然钱的问题一直困扰着格洛斯鲍姆一家，格雷厄姆还是以优异的成绩毕业了。人们对这个优秀的毕业生寄予了很高的期望，但是格雷厄姆却注定要经受一些挫折才能实现自己的梦想。