**：从库存看塑料上行初露端倪

近期塑料现货价格与期货价格一直呈现一种倒挂的趋势.整体看，现货层面趋于稳定，报价坚挺局部有试探性上调，近期LLDPE出现了积极的成交情况，主流报价温和上涨，中间商寻货较多，市场气氛大为好转。

　　我们再来看看近期塑料原谅市场情况,PE市场需求放量，成交情况较好。市场报价随油价上行，商家心态有所提振。LLDPE上涨尤为明显，而HDPE品种成交也大有好转。市场对后市看好，甚至出现了封盘待涨的现象。PP市场行情回暖，价格企稳回升，部分国产料涨幅在100-250元/吨不等。商家心态好转，无意低价抛货，但成交情况仍然一般。下游工厂接货有限，观望为主。ABS市场，目前石化企业出厂价暂时稳定，少数厂家有意下调出厂价。市场报价稳定，贸易商急于出货，但下游需求迟迟不能启动，成交有限。目前**国产ABS主流报价为12400-13000元/吨，进口ABS主流报价为12700-13100元/吨。PS市场受油价小幅回升及单体处于高位等利好提振，市场气氛好转，报价反弹200元/吨左右。在需求无明显放量的情况下，有限的资源一直是市场稳定的有力支撑。目前商家心态略有提振，操作积极性提高，有少量成交。GPPS主流报价为9200-9600元/吨，HIPS主流报价为10500-11200元/吨。截止4月20日下午3点,指数回升较大.应该说牛市行情已经初步显示出端倪。

　　自从09年4月上半月国内PP、PE主要市场总库存保持下降趋势，较09年3月31日减幅在1.14%。其中PP库存出现微幅增加，较上月底增幅在0.64%，PE库存出现小幅减少，较上月底减幅在1.52%。区域来看，南方库存微幅减少，较上月底减幅在1.38%，而北方库存则微幅降低，较上月底减幅在0.48%。

　　以下是库存变化走势图：

塑料库存

　　上图显示总库存在减少,而现货指数处于探底回升的阶段.当然上行之路不可能一帆风顺的。

塑料库存

　　以上两图看出,PP与PE现货市场的库存下降,而仓单指数却与中塑现货指数一样,探底回升.表面潜在的需求在慢慢启动.虽然很缓慢,但我们看到了未来行情发展的曙光。

　　刚刚结束的一周来看,线性方面：受上游乙烯支撑，以及较好的需求和供应紧张影响，本周亚洲LLDPE价格上涨70美元/吨。但是面对涨势过快的价格，商家担心下游工厂能否接受当前的较高价格。CFR远东的交易价格据报道在1100-1120美元/吨。东南亚方面，因一些生产企业如Titan化工在3月底遭遇了装置问题，导致现货供应紧张。南亚方面，交易商的报价在1100-1120美元/吨CFR印度。因印度当地一些生产商在4月底当地生产企业停车前，努力寻求尽可能多的货源导致印度需求回升，因此国内生产商抬高报价。高压方面：本周亚洲LDPE价格下滑10美元/吨。中国当地市场走软较明显，价格下滑至9500-9900元/吨，对当地石化价格产生较大压力，预计未来有调整可能。相比其他PE品种，LDPE供应略显紧张。据部分人士反映，当前来自美国、俄罗斯和欧洲的远洋船货有所下滑，但是具体量尚不明朗。低压方面：中国国内HDPE膜料价格下跌100美元/吨至10400-10500元/吨，HDPE拉丝维持稳定在11300-11400元/吨。预计国内供应将持续紧张。贸易商对亚洲HDPE膜料交易价格在1150美元/吨CFR的水平，然而随着中国市场有所走软的影响，上周成交量有所下降。HDPE拉丝因市场气氛坚挺及供应紧缺，本周成交价格仍保持在1200-1220美元/吨CFR中国/东南亚。

　　所以,随着国内市场的疲软回落，本周PE外盘行情同步趋软，但由于国外总体供应不多，加之国内后期有数套PE装置计划检修，因此商家降价意向不高，目前封盘观望为主，LLDPE方面，价格有所回落，目前贸易商报价从之前的1200美元/吨回落至1130美元/吨CFR中国甚至更低。目前需求清淡，下游购买能力已经饱和，但受到后期国内多套装置停车检修支撑，商家心态尚稳，总体看跌空间不大。

LDPE/LLDPE价格走势

　　上面LDPE/LLDPE价格走势图看出,目前市场整体出现了探底回升的态势。

　　下图为HDPE价格走势图(以华东市场为例),表明价格呈现震荡上行的格局。

HDPE价格走势

　　总之,目前现货倒挂比较严重,受供应紧缺及下游需求坚挺支撑近期乙烯价格上扬，在中东地区原料供应有限的影响下，东南亚市场的供应较为紧缺。来自中东如卡塔尔的乙烯船货涌向印度，那里的乙烯终端用户目前库存偏高。所以在消耗完一定的库存后,相信在原油价格的支撑及国内币值逐步走软的带动下,后市塑料价格将重新步入牛市格局,为期远亦.