创业板推出有利于谁

3月31日凌晨，证监会网站公布了《首次公开发行**并在创业板上市管理暂行办法》，意味着酝酿十年之久的创业板即将出台。这个政策推出，谁**高兴呢？

    首先，创业板是广大中小企业的“福音”。因为创业板的上市条件相比主板和中小板，并不算高，对于刚进入成长期的小企业来说，开辟了融资新渠道，对他们的发展有很大帮助。

    A股主板和中小企业板上市的主要财务要求：**近三个会计年度扣除非经常性损益和不能合并会计报表的投资收益后的净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，**近一个会计年度该净利润超过人民币1000万元；**近三个会计年度经营活动产生的现金流量净额均为正数且累计超过人民币5000万元；或者**近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；发行前股本总额不少于人民币3,000万元；**近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20%；**近一期末不存在未弥补亏损。

    创业板目前的条件：依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司，**近两年连续盈利，**近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；或者**近一年盈利，且净利润不少于500万元，**近一年营业收入不少于5000万元，**近两年营业收入增长率均不低于30%。企业发行后的股本总额不少于3000万元。相比主板：**近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3,000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据。

    其次，创业板也有利于创投的发展。因为多年投资出路的问题，终于找到了一条光明大道。过去，要么到国外上市，要么增资扩股退出，现在创业板为他们在国内找到了一条正式通道。因此创业板能够提到活跃创投的作用，这两天A股创投概念、券商概念股上涨可能也源如此。

    再次，对于国家来说，创业板对于建立我国多层次的资本市场又有了实质性的进展，A股市场主要为中大型企业提供融资渠道，中小板为高科技领域中运作良好、发展前景广阔、成长性较强的新兴中小型公司提供融资场所，而创业板是为创业型中小企业提供融资环境。

    然而，对于广大投资者来说，虽然增加了新的投资渠道，但是毕竟是成长性的中小企业，创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，从各国的创业板市场来看，热衷炒作，波动很大，市盈率高是一个普遍的现象，因此也面临较大的市场风险。如果**后没有做成下一个主板的话，应该“入市需慎重”了。