国泰君安早报：PTA维持多头思维

【昨日内盘】

    上周五，PTA期货1009合约期价开盘8672，**8632点，**高8696点，收盘8662点。收盘价较上日涨40点，成交量235924手，持仓量186538手，增12644手。

    【隔夜原油外盘】

    纽约商业期货交易所NYMEX4月原油期货收升1.75美元，或2.06%，收报每桶86.62美元。周五公布的正面非农就业数据提振经济复苏乐观预期，周一公布的经济数据显示,2月成屋销售意外上升,3月ISM非制造业指数好于预期,提振原油走高。

    【基本面】

    1．异构级MX涨4至914美元/吨FOB韩国，PX亚洲涨9至1021美元/吨FOB韩国，PX、MX价差107美元/吨。

    2．MEG内盘维持7710元/吨，外盘涨3至935美元/吨。

    3．PTA国内现货均价涨40至8150元/吨，外盘现货涨5至968美元/吨。PTA进口成本8233元/吨，进口PX折合PTA生产成本6689元/吨。

    4．PTA1005期价升水200/吨，期现价差处于可套利区间。

    5．半光聚酯切片涨50至9800元/吨。

    6．PTA负荷指数维持91，聚酯负荷指数维持77.1，PTA接盘指数升1至2.5。

    7．PTA注册仓单增1479至28161张，有效预报减512至4961。

    周末，江浙涤丝销售整体良好，多数工厂仍可基本做平或略超，少数工厂因假期等因素稍低在5~6成，近期涤丝库存下降明显。

    【技术分析】

    PTA期价高开后8600上方高位震荡，收阴十字星。受原油上涨逼近85美元，国内股市延续上涨的提振，以及下游涤丝产销4月份好转的预期加强的因素支撑，期价重心继续上移。从资金情况来看，某主多席位减仓明显，操作上较为谨慎稳健，毕竟期价处于高位，且5、9月份合约已存在套利空间的情况下。不过，多空分歧更趋明显，并有新多资金入场，上涨的动力依然存在。目前来看，外围形势上涨的格调较为明朗，下游涤丝产销好转的预期逐渐启动，PTA期价继续震荡上涨的动力存在。

    【操作建议】

    期价继续震荡走高冲击前高的可能性大，继续维持多头思维，也可关注5、9合约价差进行多头套利。