双酚A演绎上行狂欢

从10月下旬起，双酚A内外盘在原料苯酚大涨依托下升温，11月中旬后内外盘联动加速上行。11月27日华东市场主流12200元，较年初涨73%，在不到一个月的时间内现货涨幅1300多元，占全年总涨幅的25%左右。此波外盘也创造了连续7周上扬的强势行情，**涨幅在200美元，内外盘双双创下13个月历史新高。双酚A后市走向引人关注，笔者分析认为，短期内双酚A不排除继续震荡上行的可能。

    其一，外盘强势不改。双酚A在高成本支撑下强势上扬态势不改，尽管区域主要生产商维持高负荷运行，但在通胀预期和美元贬值预期下，风险偏好对大宗商品依然比较青睐，价格频频上涨，总有频频成交伴随，恐怕这也是此波行业出乎意料的越走越远的重要原因之一。目前双酚A外盘已经连续突破1300美元（吨价，下同）、1350美元、1400美元3个阻力位。同时，10月进口量骤降50%以上，仅2.5万余吨，创今年9个月以来低点。

    其二，国内厂家挺价。10月下旬以来，在油价高位震荡及纯苯不断走强下，双酚A原料苯酚价格暴涨2500元左右，外盘上涨180~200美元；丙酮也出现上千元涨幅。在成本压力下，国内主要生产企业频频报涨。11月份以来中石化三井连续4次累计上涨1000元，调幅从100元到400元不等。近期苯酚现货走势虽有所放缓，但外盘坚挺依旧；纯苯外盘高位整理，国内中石化仍频频小幅调涨。国内双酚A生产企业成本基础构筑坚实。

    其三，商品联动效应。10月下旬以来，大宗商品联袂股市、期货产品上扬态势明显，不少化工产品处于上涨趋势的在85%~90%之间，从近期市场走势而言，上涨仍是主基调，不少产品创下年内高点。短线看，上涨仍未到尽头，大宗商品联动下短期仍呈震荡向上格局。

    其四，市场心态推进。近期双酚A内外盘联动上扬，市场心态普遍乐观，捂货惜售待涨不在少数，而近期强劲的外围市场环境、双酚A高成本、下游逐步被动接受的市场现实也为其注入强心剂，近期市场看好的商家远远多于看空的。

    不过双酚A市场依然也存在利空因素。由于获利盘利润可观、存在回吐可能，双酚A内外盘短期涨势较快，不少商家囤积居奇，一旦大环境有变化市场发生转向，容易引发高位抛盘风险；同时下游利润挤压、对于高价抵触，加之国际原油表现稍显逊色，80美元/桶阻力位始终难以突破。但纵观目前情形，双酚A利好因素仍占上风，短期双酚A仍有可能继续震荡上行。