一对多销售遭遇滑铁卢
近期
好买基金网的总监乐嘉庆表示,从9月基金一对多开始认购开始,短短两个月的时间,一对多就经历了世态炎凉,从一开始的炙手可热,到现在的门庭冷落,这恐怕是基金公司一开始始料未及的。面世伊始,公募基金公司响亮的名头、投资者的新鲜感、产品份额的稀缺、私募基金的断档,种种因素导致一对多的销售异常火爆,投资者又面临2007年一基难求的局面。在初始成立的数只一对多产品中,规模不乏三四亿的。但这样的热情却难以持续,近期不少一对多产品在募集上开始遇到困难,市场上甚至出现了获批的产品因在募集期未能筹满5000万而告吹的案例。
一名银行理财经理告诉记者,现在不但一对多本身的产品难销,同一公司旗下的公募基金现在也变得相当冷淡,有投资人认为,公募基金和一对多之间可能存在利益输送。甚至有基民表示,如果基金公司有一对多产品,就赎回或者拒买该基金公司的其他公募产品。
风格激进令投资者望而却步
对于一对多的迅速降温,好买基金的总监乐嘉庆认为, 主要是需求量的不稳定和供给量短期爆发之间的矛盾。另外资金较多和风格激进也让不少投资人对其望而却步。近几年,国内的中高端理财市场逐渐成长壮大,富裕人群的理财意识正在发生转变,把资金交给专业的人来打理逐渐会成为共识。在这一阶层的理财需求里,**回报的产品居于主流地位,在国内主要就是私募
从一个侧面,也可以了解到目前一对多产品今不如夕局面,今年9月3日南方基金旗下首只专户一对多产品拿到证监会的备案函。该产品托管在
质疑一:结构设计不透明
一对多的透明性一直遭到投资的诟病,除了投资人之外,其他人均不知道它的操作情况。据记者了解,目前一对多一般在一个季度或者规定的期间内通过报告的形式给投资人了解。但是“外人”对其具体是如何运作不得而知。
对于很多投资一对多的富人,好买基金一对多的**袁方表示,其中大部分人可能并不真正了解这个产品,甚至记不住基金经理的名字。不过,这批“吃螃蟹”的投资人中,却有一个惊人相似的心理预期,就是一对多几乎可以稳赚不赔。有部分人甚至将一对多看成公募基金的“阳光老鼠仓”。既然有公募大基金托着,怎么可能赔钱。其理由也很简单,私募规模都不大,几个亿而已,基金公司为了超额业绩提成,或者至少为了面子,只要动个小拇指,用旗下公募的资金托一下,自然可以确保一对多的旱涝保收。瓜田李下,自然会遭人非议,不过袁方也解释说,公募和专户基金经理分属不同的部门,有严格的内部隔离墙,在“基金经理负责制”的普遍前提下,有谁愿意牺牲自己的业绩去捧红他人?再从公司层面来看,公募基金动辄上百亿,既是公司业绩品牌的起点,又是**的现金牛,高管们愿意去做“丢西瓜捡芝麻”的傻事吗?
质疑二:一对多凭什么跑赢其他产品
当然群众的质疑也不是没有道理的,目前有媒体报道称,一对多业绩不俗,基本都交出了一份靓丽的成绩单,比如南方基金旗下的首只一对多的
有投资者表示,基金公司的解释尽管看似合理,但毕竟每个基金公司的基金经理的操作水平也是参差不齐的,如果绝大部分的一对多都跑赢同一公司旗下的其他产品的时候,质疑就不可避免。
质疑三:封闭期过长
除了公募基金的基民之外,一对多产品的购买者,自己也是充满了疑虑,首先一对多产品的封闭期为什么会这么长?据记者了解,一对多产品的募集底线一般在5000万,个人募集金额的起点在100万,但是一旦参与了一对多,就需要忍受其漫长的锁定期,**短的锁定期都在一年,长的更达3年。如果在这期间,投资人认为该基金的操作并不理想或者出现巨额亏损,那么也只能眼睁睁的看着,想赎回可就难了。而和其**为相似的阳光私募却是每个月都有一次打开申购和赎回的机会。那么既然阳光私募都可以做到,和其基本上是“孪生兄弟”的一对多为什么就不可以呢?
仅有极个别的基金表示,如果减仓完成之后,想要强制赎回也可以,但是必须交纳一笔高昂的手续费,记者昨日调查了一下,发现一般赎回的手续费在5%左右,假设按照**限购买了一只一对多产品,那么想要强制赎回需要付出的代价是5万元,也远远高于公募基金。
名词解释
基金一对多
一对多
一对多**终沦为老鼠仓的可能极大。这是因为投资一对多产品较之于投资公募基金来说,基金公司和一对多的投资人有可能获得更好的投资收益,实现双赢。
首先,一对多产品可以量身定做。根据客户个性需求和风险收益偏好做相应的投资组合。而且,单一一对多产品的投资人数限定在200人以内,基金公司可以为投资者提供跟踪服务或贵宾服务,这是公募基金所无法做到的。其次,在一对多产品中,投资者的利益与管理者的利益基本上是一致的。因为管理者除了对 一对多产品提取部分固定管理费之外,还有一部分是浮动管理费,是与一对多的投资收益挂钩的,大致为投资收益的20%。 一对多产品的收益越高,管理者提取的浮动管理费越多。这一点显然与公募基金管理费的提取办法不同,更有利于调动投资经理与基金公司的积极性,也更有利于保护投资者的利益。
其三,一对多产品不需要承担维稳责任。一些投资灵活的一对多产品,其