人民币贬值 **品牌很受伤

　　就在中国消费者**品支出持续下降时，**发生的人民币贬值令许多西方**品牌面临雪上加霜的困境。

　　经历了中国政府反铺张浪费的冲击和中国经济增长放缓的持续影响，竞逐中国这个全球第二大**品市场的西方品牌又面临新的增长阻力：中国央行本周二(8月11日)意外将人民币汇率中间价下调2%，单日降幅创十年新高。

　　从普拉达、宝马、Coach到蒂凡尼，对各类高端品牌而言，中国近些年都是其重要的盈利增长源，削弱了欧洲、美国这类成熟市场增长放缓带来的影响。其中美国市场放缓的幅度较小，仍是全球头号**品市场。(两年前中国超越日本，坐上全球**品市场的第二把交椅。)

　　人民币贬值意味着，中国消费者在购买国外商品时要花更多的人民币。而更让国际品牌担忧的是，它也可能抑制中国民众赴日本、法国或美国境外旅游的热情。中国游客喜欢在海外购买鳄鱼皮包、金表等各类**品。摩根士丹利新近的一项研究发现，中国消费者一半以上的**品购买行为都发生在大中华区以外地区。去年，中国游客海外游的消费额达到创纪录的5000亿美元。

　　欧洲股市已经体现出了上述担忧，意大利****品牌Salvatore Ferragamo和Tod’s、法国**品集团LVMH、卡地亚的母公司开云集团等一批**品企业的股价剧跌。在美国，Coach和蒂凡尼这类**品公司股价同样回落，尽管跌幅较轻微。

　　中国经济下行对**品行业的负面影响已经持续了一段时间：全球管理咨询公司贝恩的数据显示，2014年，中国内地**品市场规模降至人民币1150亿元(约合180亿美元)，实际上较2013年萎缩了1%。这部分源于中国政府抵制企业赠送高价手表和香槟的行动，政府将这些赠礼视为贿赂。今年5月，贝恩预计，今年中国的**品市场规模将收缩4%，消费者会对价格越来越敏感。这还是在人民币此次贬值以前的预测。

　　对于Coach这样的公司来说，中国市场疲弱是个大问题。它在美国的业务正经历大滑坡，2014财年销售额锐减了20%。该公司预计，2015财年，中国市场的年销售额将增至6亿美元，约占财年总销售额的14%。因此，如果延续上季度在中国市场的疲态，可比销售额(去除新开或者关闭门店影响后)继续下滑，对Coach来说恐怕难以承受。

　　考虑到中国消费者更热衷于海外购物的行为偏好，人民币贬值将给**品牌带来双重打击。(上周Coach表示，日本市场之所以销售大旺，很大程度上要归功于当地涌入大量中国游客。)

　　当前的人民币贬值会对中国人的**品消费产生多大影响，还有待观察。但有一件事可以让西方**品牌略感安慰：中国的高净值人群正在迅速增长。同样来自贝恩的数据显示，去年，资产净值达到人民币1000万元(约合160万美元)以上的中国公民增至100万人，人数是四年前的两倍。这部分中国“1%”人群消减开销的可能性较小。