PE自建渠道:募资机构化长期化 LP决定基金质量

　　【阿里巴巴创业】

　　1月17日，银监会在**网站上发文说银行业要“严禁销售私募股权基金产品，严禁误导消费者购买”，立时引起PE行业关注。

　　在前两年的PE热潮中，很多PE机构都曾通过银行、其他第三方渠道如诺亚财富(Noah·NYSE)协助募资，并在这过程中支付较为昂贵的费用。

　　2012年起，鼎晖投资、昆吾九鼎等PE机构，先后将公司的募资部门，独立出来成立财富管理团队。当时曾引发业内热议。

　　PE自建财富管理中心

　　2012年4月，鼎晖投资将其投资者关系部的直销团队正式改为财富管理中心，由运营合伙人应伟牵头。

　　鼎晖投资，其旗下的私募股权基金(PE基金)**负盛名，是大中华区**受尊敬的PE基金之一。除了PE基金，鼎晖投资还有鼎晖创投、鼎晖地产基金、鼎晖证券投资基金、夹层与信用投资。其官网上介绍目前管理基金规模超过70亿美元。

　　1月25日，应伟表示：“设立财富管理中心是水到渠成的事。鼎晖有融资需求，财富人群有投资需求，但二者之间缺乏直接的沟通渠道。鼎晖所从事的另类**与其他如**等**不同，在流动性方面没有可比性，所以，资金管理者需要与投资人直接沟通。没有直接沟通就会产生误会，我们一定不能完全与投资人隔开。”

　　鼎晖投资旗下的基金都有融资需求，有些基金如夹层与信用投资对资金募集时间等方面要求更高，应伟指出，通过中介融资和募集在时间上来不及，同时也包括要付出一些募集成本，故自建渠道。

　　从2012年年底到今年年初，据接近鼎晖投资人士透露：鼎晖财富管理中心新招了几位员工。另外，迄今为止，这一财富管理中心只为鼎晖自己的基金募资，成立这一中心的原因之一是“渠道成本实在太高”。

　　鼎晖投资曾通过诺亚财富、招商银行、中金公司、好买基金募集资金。2011年二季度，鼎晖PE完成二期人民币PE基金的募资，规模达80亿元，其中，单社保基金就出资30亿人民币，剩下的额度中，有小部分是通过第三方渠道募集。

　　应伟告诉记者，未来还将继续与诺亚、招商银行、中金等渠道合作。财富管理中心已经与400多个直接的财富个人保持良好的关系，便于更了解客户的需求，知道客户到底需要配置怎样的产品，如对期限、预期回报率、可承受风险的要求是怎样的?

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