农产品板块呈现“亢奋性”反弹 后市扑朔迷离

　　12月07日讯

　　编者按：据市场预计，在农产品价格近期持续走高的情况下，即将公布的11月居民消费价格指数CPI很有可能因此破2，粮油终端产品价格的走高，也对应着大宗农产品市场迫不及待提早出现的一波“亢奋性”反弹行情。

　　据数据监测显示，12月6日农副指数为1054点，此前低点是11月20日的1024点，半月上涨2.93%，在大宗品以跌为主的行情中显得尤为瞩目。

　　究其原因，除了前期下跌过快导致反弹力十足之外，还有前期全国普降雨雪的偶然性天气因素。

　　豆油、棕榈油迎来上涨

　　就产业来看，油脂品种全面反弹，期现价格均表现出强劲的上涨动力，(相关专题：一改前期惨淡行情油脂止跌反弹)但与之形成“悖论”的是，终端包装食用油价格的屡屡下跌，大豆油为主的终端食用油市场累计下调价格已超过30%。这个看似“相悖”的事实背后，便是国内油厂在价格变动面前“两难”的生存境地。

　　一方面是由于前期利空主导下的美豆屡屡走跌，使得进口大豆的价格下跌幅度空前，不少前期根据USDA利多报告囤积了高价大豆的国内油企大呼上当，在国内油脂现货需求低迷，终端产品纷纷降价换销量的情况下，油企不得不降低开工率止损，10月中旬之后，国内油企平均开工率已降至45%左右，较前期下跌超过20%，多数油企都在苦苦维持，等待行业回暖，提价意愿十分强烈。

　　另一方面，是“去库存化”的压力，目前港口豆油库存超过140万吨，棕榈油库存仍徘徊在80万吨附近的高位，较前期并无明显减少，“去库存化”是摆在行业面前的难题。这股过早到来的提价潮，如果过于迅猛，透支了节日需求，那么后期油脂仍将面临下跌的风险，因此，农副分社资深分析师张琼预计，节前油脂将震荡走高，在不断地试探性上涨中寻找量与价的平衡点。

　　豆粕、玉米纷纷反弹

　　生猪价格持续走高

　　饲料产业回暖。由于前期消费性需求不振，猪肉价格一路走跌，而不断火速上涨的玉米、豆粕价格又进一步为养殖业雪上加霜，在经过艰难的探底之后，生猪行情在11月初迎来反弹，连续上涨超过1个月，涨幅高达8%，养殖利润好转带动了饲料产业的升温，经过探底的玉米和豆粕也迎来了冬日温暖，小幅震荡上行，预计节前随着消费量的增加，生猪行情仍将有一定幅度的上涨，也将在一定幅度上提振玉米、豆粕等饲料原料产品的行情。

　　整体而言，农产品2011年在12月下旬左右迎来节前回暖的拐点，2012年春节较去年有所推迟，这波12月初就开始的上涨行情，在目前库存仍在高位，需求稍有起色的市场中，显得颇为另类，需警惕的是，这极有可能是一波不具有延续性的“亢奋性”反弹行情，农副分社资深分析师张琼认为，后市预计在需求的提振和政策收储等各方面综合性利好的提振下，农产品板块或仍将走高，但幅度将会有所缓和。

　　(责任编辑：leonlee07)