外管局：QE3后 热钱流入并不明显

国家外汇管理局有关部门负责人就近期外汇形势答记者问。对于近期人民币兑美元交易价连续涨停，外管局相关负责人表示，近期市场情绪由前期对中国经济和货币前景的过于悲观转向乐观，导致人民币汇率走势偏强。主要发达经济体的宽流动性、低利率政策，会刺激资本流入我国，但目前其作用尚不明显。

  

        同日，外管局公布了2012年10月银行代客结售汇及远期结售汇签约和银行代客涉外收付款数据。10月银行代客结售汇顺差78亿美元，9月这一数据为顺差63亿美元，为连续两个月的顺差。10月的银行代客结售汇顺差较9月增加，不过，按照残差法计算的热钱数据，10月热钱流出约368.5亿美元，较9月154.9亿美元出现加速态势。

   

        市场情绪转乐观

   

        外管局统计数据显示，2012年10月，银行代客结汇1250亿美元，售汇1172亿美元，结售汇顺差78亿美元。同期，银行代客远期结汇签约137亿美元，远期售汇签约143亿美元，远期净售汇6亿美元。

   

       外管局有关部门负责人表示，近期，在主要发达经济体相继实施大规模货币刺激政策、主权债务危机出现积极进展、国内外贸出口增速加快、经济显现触底回升迹象等因素作用下，市场担忧我国资本外流、人民币贬值的紧张情绪有所缓解。但是，10月份的统计数据尚不支持当前我国跨境资本流入压力显著增加的判断。

   

       从结售汇情况看，今年10月份，银行代客结汇环比下降9.1%，售汇环比下降10.6%，售汇降幅大于结汇降幅导致净结汇增加，但10月份远期结售汇仍为逆差。

   

        另外，从跨境收支情况看，10月份，境内银行代客涉外收入环比下降4.9%，支出环比下降6.3%，收付逆差53亿美元，连续两个月小幅流出，其中内地对香港继续保持资金净流出。

   

        从4月份以来，银行代客结售汇出现了顺差逆差交替的情况，两个月连续的顺差较少出现。今年9月份，银行代客结售汇顺差63亿美元，10月份再度出现78亿美元的顺差，并且顺差规模略有扩大。

   

       今年1～10月，银行代客累计结汇12628亿美元，累计售汇12251亿美元，银行代客累计结售汇顺差377亿美元。同期，银行代客累计远期结汇签约1371亿美元，累计远期售汇签约1533亿美元，银行代客累计远期净售汇162亿美元。

   

        社科院金融重点实验室主任刘煜辉在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，结汇的意愿还是呈现9月份以来的上升态势，原因是人民币即期市场的升值预期走强。

   

        刘煜辉认为，去年四季度到今年8月份，人民币一直都承受着贬值的压力。央行有意识地在引导人民币的升值预期，干预主要体现在对人民币兑美元的管理上。过去一年中，手上囤积美元头寸比较高的贸易商，短期内因人民币的升值，财务压力比较大，要减持一部分美元头寸，这是市场卖压比较大的原因。

   

       对于近期人民币兑美元连续涨停，外管局相关负责人表示，尽管外汇形势未发生根本性变化，但由于国际国内因素的共同作用，近期市场情绪由前期对中国经济和货币前景的过于悲观转向乐观，导致人民币汇率走势偏强。而这种市场情绪变化对未来外汇供求关系的影响，外管局将继续密切观察。

   

       资本流入不明显

   

        另外一个引起关注的情况是，10月份的银行代客结售汇顺差扩大和根据残差法计算的热钱流出扩大存在一定的冲突。

   

       按照热钱=外汇占款-贸易顺差-FDI的计算方式，2012年10月我国外汇占款新增约216亿元人民币，约合34.6亿美元，当月贸易顺差320亿美元，FDI为83.1亿美元，10月外汇占款口径热钱流出约368.5亿美元，9月为154.9亿美元。

   

        外管局认为，我国国际收支有望继续保持基本平衡，跨境资本有进有出、双向流动。一方面，国际金融市场环境逐步改善和我国经济实现平稳较快增长，有利于我国吸引长期、稳定的资本流入。

   

       对于美国QE3后引发热钱回流压力，外管局称，主要发达经济体的宽流动性、低利率政策，会刺激资本流入我国，但受相关因素制约，其作用尚不明显。另一方面，**经济复苏、主权债务风险等不稳定、不确定因素，使市场情绪可能时好时坏，并触发国际资本流动的短期波动。同时，在“走出去”等推动资本有序流出的政策引导下，未来国内资本主动输出的规模将不断扩大。