全球经济前路莫测 2014年或全球同升

       对美国的财政悬崖问题，虽然投资者担心共和和民主两党有很大分歧，难以达成共识，但相信其到**后一刻会化解此风险。

      目前对于财政悬崖的结果，市场上有3种预测。**的一种是在年底前两党在政府开支、收入等方面达成共识；**差的一种是两党毫不妥协，否决所有有关税务及公共开支的政策，从而导致美国被下调信贷评级、经济衰退；**普遍的预测则是，在经济衰退的威胁下，两党**终会作出一定程度的妥协。

      高盛认为，在今年年底前或至少在明年1月，预计美国国会可能会就财政悬崖达成若干协议。建议投资者按照自己的投资期继续持有**。预计明年年底标普500指数将收在1575点。

      太平洋投资管理PIMCO虽然认为美国有7成可能避免财政悬崖，但有关人士表示，如果美国经济增长步伐缓慢，估计未来10年美股的平均投资回报年率将由10%下降至4%至5%。

       而美盛**认为，尽管经济及企业状况改善，但美股的价值仍然被环球投资者低估，因此提供了买入良机。在过去5年，美股经历了严峻的考验。经济问题压制了市场需求，迫使企业削减开支。随着宏观环境逐渐改善，不少企业的盈利重拾动力，而且具有显著增长的潜力。

      2014年或全球同升

      美国的财政悬崖问题如果不能及时得到解决，不仅影响美国经济，还将危及全球经济。

      评级机构穆迪Moody’s发表的**宏观风险报告称，美国如果在2013年过度实施财政紧缩，将对全球宏观经济构成风险。穆迪认为全球经济复苏的疲软态势至少将持续到2014年。

       全球宏观经济前景的主要风险来自四大方面：首先是伴随着信贷紧缩局面恶化，尤其是如果主权债务危机进一步升级引发信贷紧缩加深，欧元区经济衰退程度料比当前预期更糟；其次是鉴于美国近期仍面临政治僵局，2013年的大幅财政紧缩或难以避免；三是重新浮出水面的地缘政治风险可能引发油价供应面的冲击；四是中国、印度和巴西等主要新兴市场面临经济硬着陆的风险。穆迪预计全球20国集团发达经济体可能只会温和复苏，短期之内，多数发达经济体增速将低于趋势水平；新兴市场近期扩张步伐料将放缓，主要的新兴市场有可能硬着陆，这将对全球宏观前景构成风险。

       而瑞士盈丰**预计，2014年可进入下一个全球同步上升阶段，届时10国集团G10、西班牙、印度、中国乃至全球经济增长均会呈现升势。该行认为，投资者无须担忧市况转差，虽然现时欧债问题持续，但财务问题已得到纾缓，负面影响程度降低；美国推出QE3后，提供时间和空间让经济复原，相信危险期已过去。不过市场短期内关注奥巴马如何解决财政悬崖问题，预计事件将影响美国经济增长，导致明年上半年**市场波动，但相信明年下半年及2014年将会回稳向上。

    
来源：理财周刊   姚舜