后市宽幅震荡的可能性较大

今日两市高开高走震荡上行。早盘一小时指数**上行，十点半之后进入横盘震荡，沪综指围绕2850点上下震荡，银行、煤炭等指标股拉升大盘，有明显的护盘意图，市场热点切换不力，预计后市走出宽幅震荡的可能性较大。

　　今日消息面多空参半，宏观面释放出一个较大的利好。**总理温家宝17日主持召开**常务会议，强调我国经济运行正处在企稳回升的关键时期，要坚定不移地继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，全面贯彻落实好应对国际金融危机的一揽子计划，并根据形势变化不断丰富和完善，并提出抓紧出台重点产业调整和振兴规划配套实施细则等七项措施。

　　市场方面有两条利空。一是昨日沪深两大交易所同时对原来的【资金申购上网定价公开发行**办法】和【首次公开发行**网下发行电子化实施细则】进行修订并予以发布，两项规定均在发布之日起施行。该新规的出台意味着IPO进入倒计时，对市场有一定的利空影响，但大盘在后三个小时出现高位横盘，指标股护盘迹象明显，可能是在IPO重启之前维稳的需要。

　　二是A股市场再现高管减持套现潮。近期金风科技董事长、总裁等多名高管大量减持所持公司股份，合计达1813.91万股，总计套现金额达6.06亿元。从5月15日至今，福晶科技公司董事长陈辉、董事兼总经理谢发利、副总经理陈秋华三位高管减持了公司243万股，套现2200余万元。而新嘉联高管7个月内减持560万股，套现4000万元。上市公司高管的减持在一定程度上说明上市公司股价已经高估，所以投资者在当前位置应该谨慎选股。

　　就大盘指数的技术表现来看，仍然处于相对强势状态，后市仍有涨升空间，但是如果市场热点不能有效切换，后市或将冲高回落。

　　我们分析一下近期的热点情况：近期市场热捧的重组题材今天终于出现冲高回落，预计可能要消停一段时间。近期连续上涨的甲型流感疫苗概念股今天出现了较强的号召力，扩散到了整个生物制药板块，17只涨停板中生物制药占了10席，但该板块更多的只是短线题材炒作。煤炭股是前期大幅上涨的板块，近期经过短暂调整之后有卷土重来之势，但跟风者渐稀。而银行股也是近期担当护盘重任的一个热点，也因为连续上涨而在今日出现了冲高回落走势。我们认为，市场热点不能有效地切换，将制约大盘的短线上升空间。毕竟宏观经济尚处于企稳回升阶段，就内在估值而言，要找出有号召力的热点并不是件容易的事。

　　故在当前指数护盘的情况下，由于缺乏有效的热点，而导致成交量萎缩，后市如果继续强行拉升，则冲高回落的概率较大，若主动调整，后市将出现小幅震荡走势。...