玉米上下两难 走势波动剧烈

内容摘要：
     泰国洪水提供资金炒作谷物的噱头，因美国农业部报告偏空而反弹受阻的谷物市场于周五均现大幅反弹，连玉米亦跟随蹿高，不过连玉米持仓显示多头逢高大幅减仓，显示出多头信心仍不足，以反弹对待此轮行情，不过高估计此轮反弹的幅度，技术上看连玉米的上方压力2300一带。从成本方面及技术角度来看的话，连玉米在2200一带有着比较强的支撑。上有压力，下有支撑，连玉米延续反弹及上压力位后承压或有回落可能，整体于2200-2300之间波动的可能大，因多空角逐较为激烈，日内波动幅度相对较大，投资者把握短线机会为主。宏观仍是较重要的影响因素，密切关注欧债危机的进展对玉米市场的影响。

     一、基本面多空因素简析：

	国内：	国际：
多：	1、东北深加工企业开秤价较去年上涨200元/吨，对期货盘面有一定支撑；	1、玉米期末库存仍处于历史较低位置，对玉米还是有个底部支撑，美玉米在600美分存在较强的支撑，宏观不再发生大问题的话，跌破该位应该并不容易；
		2、泰国洪水为资金炒作谷物市场提供题材；
空：	1、新玉米上市，虽开秤价较高，但仍或多或少会对市场产生一定冲击；	1、国内养殖需求相对平淡，出口需求亦未有根本的好转。
	2、资金担忧情绪仍未缓解，多头逢高减持，信心不足；	2、国际经济形势仍未明朗，欧债危机仍未得到根本解决，市场仍存担忧情绪。

     二、形态和持仓：
     (一)CFTC持仓：
     图2-1 CFTC美玉米持仓统计

     图为CFTC美玉米持仓统计图。（图片来源：CFTC）
     CFTC统计的截止到10月4日当周的基金持仓报告显示，美玉米基金净多单继续减持，美玉米延续弱势，不过本周超跌后空头回补令盘面出现反弹，但多头增持迹象不明显，仍不具备强劲上行动能，以反弹对待玉米此次行情。

     (二)技术分析及结论：

     1、CBOT玉米

     图为CBOT玉米指数走势图。（图片来源：北京中期）
     美玉米主力12月合约回落至前低处获支撑，近期延续反弹，上方650一带有压力。关注盘面在压力关口具体表现。
     2、连玉米 

     图为连玉指数米走势图。（图片来源：北京中期）
     连玉米超跌至2200较强支撑处反弹，短期或仍有上行空间，上方2300一带有压力，具体关注盘面在压力位处表现。

     小结：结合基本面消息来看，近期的美国农业部报告偏空谷物类，进而令谷物包括玉米的反弹相对其他品种略显滞缓，近日的泰国洪水却正好为资金炒作谷物提供了一个不期而遇的噱头，令因美报告拖累而反弹滞缓的谷物找到由头于周五普现大幅反弹，玉米亦跟随蹿高，不过从连玉米的持仓显示来看，主力多头逢高大幅减持，进而显示出多头信心仍不足，暂以反弹对待此轮行情，上方压力位2300一带。及时关注宏观对盘面的指引。