可再生能源规划带来新机遇 加速布局LED照明

传统照明企业或已经进入，或正在进入LED照明，业界对LED照明的前景反馈是正面和积极的，我们预计2011年上半年属于LED照明的宣传和导入期，LED照明应用的大规模兴起，只差一把火而已。

    上下游企业的积极扩产将为LED照明产业带来规模效应。成本有望进一步降低，预计2011年底LED灯照度成本将较目前下降30-40%.

    新技术层出不穷，成本下降有超预期可能。在调研过程中，我们看到各家企业都在积极开发新技术，新产品，在芯片，封装，散热等领域都有不同解决方案的推出，隐含明年成本下降幅度有超预期的可能。

    潜在催化剂：LED照明示范工程开始，将加深用户体验，建立用户对LED照明应用的信心，国家补贴政策可以预期；国家标准的颁布可以方便对于产品技术水平的衡量与标识；2011年上半年LED灯与节能灯间的价差加速拉近。

    LED照明的A股核心组合：国星光电/浙江阳光，士兰微也已经具有吸引力。（申银万国证券研究所）

    国信证券：LED照明空间很大

    关注进口替代和技术创新的高成长性细分行业及公司

    全球电子产业转移和中国电子产业升级的过程将伴随着国内公司产品的进口替代，这将是一个持续的趋势，所以国内技术**并且有能力替代进口产品的企业将获得长期的成长性，而具备技术创新且有巨大市场空间的企业也有良好的前景。

    国内触摸屏生产企业有能力进入**企业的供应链体系中，重点关注莱宝高科；功率器件中MOSFET和IGBT进口替代有大量应用；LED照明空间很大但是成本还有下降空间，背光源有望较快启动，短期内芯片产能过剩格局未变，关注需求变化。